3月，国内预焙阳极市场迎来一波大涨，阳极价格较上月上涨180-200元/吨。据阿拉丁（ALD）调研了解，3月石油焦、煤沥青价格较上月有明显的增加，虽然阳极价格有了明显的上涨，但由于涨幅始终弱于原料涨幅，因此阳极企业仍旧面临着较大的成本压力，部分企业甚至出现了亏损。下游电解铝生产稳定，虽然月内价格出现回落，但由于利润较好，部分新投以及复产仍在稳步进行，因此阳极下游需求尚可，加上采暖季结束，企业整体开工较上月有所增加。据阿拉丁（ALD）了解，至月末，山东、河南地区预焙阳极出厂价格3605-3850元/吨，河南及周边部分铝厂采购到厂3850-4000元/吨，西南地区部分铝厂采购到厂价格4100-4200元/吨，新疆地区部分铝厂阳极自用价格4250元/吨左右。

图表 1  山东某大型标杆性铝企预焙阳极采购价格走势图

数据来源：阿拉丁(ALD)

图表 2 国内预焙阳极价格走势图

数据来源：阿拉丁(ALD)

供应方面

3月，国内预焙阳极整体开工较上月有所提升，尤其是下半月以后，由于采暖季结束，部分阳极企业不再受到环保限制，开工负荷较前期有所提升。据阿拉丁（ALD）统计，3月国内预焙阳极企业平均开工率82.7%（不包括长期闲置产能），较上月有明显的回升，产量较上月也将有明显的增加。据阿拉丁（ALD）了解，采暖季期间，个别电解铝厂配套阳极企业开工不足，因此铝厂不得不外购阳极以满足生产需要，但3月份，随着采暖季的结束，阳极厂开工率回升，该铝厂已经基本取消外购阳极。

成本分析

3月，虽然地炼部分石油焦价格出现回落，但主营单位石油焦价格仍是维持涨势，且上涨明显，据阿拉丁（ALD）调研了解，部分阳极厂石油焦到厂价格较上月上涨了200-300元/吨。除石油焦之外，本月煤沥青价格亦是处于上涨之中，据阿拉丁（ALD）调研了解，月内，华中、华北等地区改质沥青价格均有不同程度的上涨，涨幅100-200元/吨，因此综合来看，阳极企业仍旧面临较大的成本压力。

后市预测

虽然采暖季之后阳极整体开工率有所回升，但由于出口需求旺盛，加上下游需求向好的支撑，阳极整体供需仍偏向良好走势。原料石油焦、煤沥青维持高位走势，阳极生产成本大幅增加，预计下游仍将维持上行走势，但受多方面因素的影响，阳极的涨幅或仍将弱于原料涨幅，预计上涨幅度或大于250元/吨。