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月评:成本面支撑强劲 预焙阳极迎“六连涨”
2020-12-31 16:58   来源: 阿拉丁(ALD)
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12月,国内预焙阳极市场延续上涨走势,且涨幅扩大,现货报价上涨250-270元/吨,据阿拉丁(ALD)调研了解,本月,铝厂预焙阳极实际采购到厂价格上涨200-270元/吨。本月,支撑阳极价格大幅上涨的主要利好因素是原料价格前期涨幅明显,预焙阳极成本面压力较大。月内,受重污染天气管控的影响,河南、山东地区阳极企业停限产增多,对阳极产量的影响较大,而山东地区在重污染天气管控期间对车辆实施限行,导致部分企业发货速度放缓。至月末,山东地区预焙阳极省内到厂报价3315-3450元/吨,省外到厂报价3600-3900元/吨;河南地区预焙阳极省内到厂报价3400-3500元/吨,省外到厂报价3800-3900元/吨。12月,西南地区铝厂预焙阳极采购到厂3555-3800元/吨,华中地区部分铝厂预焙阳极采购到厂3500元/吨。

图表 1  山东某大型标杆性铝企预焙阳极采购价格走势图

数据来源:阿拉丁(ALD)

图表 2 国内预焙阳极价格走势图

数据来源:阿拉丁(ALD)

供应方面

12月,国内重污染天气频发,河南以及山东地区陆续发布重污染天气红色预警,受此影响,河南地区阳极企业整体开工降至30%左右,阳极日均产量减少2000吨左右。山东地区阳极企业则以错峰生产,执行限产操作,虽然涉及产能较多,但由于错峰生产的时间较短,对企业产量的影响相对较小。

需求方面

阿拉丁(ALD)数据显示,2020年12月,国内电解铝开工率93.37%。12月份以来,国内电解铝企业新建项目投产速度明显放缓,其中,云南地区仅剩云南神火和云南其亚两个项目仍在投产,云铝海鑫、云南宏泰、广元林丰因施工进度等问题暂缓;山西华润和内蒙古创源基本上完成投产。另外,河南、新疆两地因为重污染天气环保限产的要求,部分B级铝厂出现小规模减产。综合来看,12月电解铝领域新增产能对预焙阳极的需求并无较大的增加。

成本分析

月初,受预焙阳极价格大幅上涨的提振,石油焦市场亦是维持涨势,中石化旗下炼厂石油焦价格上调20-50元/吨,地炼石油焦上调50-100元/吨,但随后,在重污染天气红色预警的影响下,下游阳极企业开工率降低,石油焦需求面利空加强,部分地炼企业价格出现窄幅回落。月内,煤沥青自高位回落,跌幅100-200元/吨,核算至预焙阳极原料成本,下跌了15-30元/吨。综合来看,12月预焙阳极原料成本上涨幅度在60元/吨左右,成本面利好支撑作用仍旧较为明显。

后市预测

月末,山东地区某大型铝厂2021年1月预焙阳极采购基准价格上调60元/吨,预焙阳极市场迎来了“七连涨”。目前支撑阳极市场继续上涨的主要动力依旧来源于原料价格的上涨,但由于阳极涨幅明显弱于原料涨幅,加上目前部分地区天然气价格波动频繁,价格上涨明显,因此阳极企业的成本压力仍旧偏高。

据阿拉丁(ALD)调研了解,目前,部分下游铝厂的原料采购已经开始辐射至春节期间,对阳极的需求仍有利好支撑。同时,国内主要阳极出口企业已经开始执行新一年度的出口订单,预焙阳极整体需求仍存利好支持。

综合来看,短期内阳极市场利好支撑明显,1月价格仍以上涨为主,预计商用阳极报价或上调50-70元/吨,配套阳极仍旧内部价格为主,实际涨幅或小于商用阳极。

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