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月评:多重利好因素助推 预焙阳极涨势未止
2020-10-30 08:31   来源: 阿拉丁(ALD)
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10月,国内预焙阳极市场延续上涨走势,整体涨幅100-125元/吨左右。月内,原料石油焦、煤沥青价格上涨明显,预焙阳极成本面压力继续增加,部分阳极原企业开始储备原料,以缓解后期原料价格继续上涨带来更大的压力。下游电解铝厂盈利空间较大,企业投复产依旧较为积极,利好预焙阳极消费。目前,多数阳极企业订单发货为主,生产较为稳定,临近采暖季,部分地区限产政策陆续发布,后期阳极产量预期减少,供应面利好阳极市场。至月末,山东地区主流出厂2965-3100元/吨,河南地区主流出厂3000-3200元/吨,河北地区主流出厂3000-3200元/吨。

 

图表 1 山东某大型标杆性铝企预焙阳极采购价格走势图
数据来源:阿拉丁(ALD)
 
图表 2 国内预焙阳极价格走势图
数据来源:阿拉丁(ALD)


供应方面

 

据阿拉丁(ALD)统计,10月预焙阳极建成产能为2779.6万吨,运行产能为2168万吨,产能运行率为78%。月内,黄河鑫业配套碳素厂35万吨产能停工检修,预计检修6个月。据阿拉丁(ALD)测算,10月预焙阳极产量163万吨左右。

需求方面

阿拉丁(ALD)数据显示,2020年10月中国电解铝运行产能3881.1 万吨,同比增加8.71%,环比增加0.59%,截至10月底建成产能4211.1万吨(按照最新产能核算口径,魏桥集团山东区域建成产能调整至586万吨),当月电解铝开工率92.28%。10月,国内电解铝产量预计328.7万吨左右,对阳极需求为161万吨左右。

成本分析

10月,石油焦市场涨势未改,尤其在山东地区下游铝厂控钒的影响下,低钒石油焦价格更是水涨船高,月内涨幅在百元左右。煤沥青方面,月内,由于煤焦油价格大幅上涨,煤沥青成本支撑加强,实际成交价格跟涨明显,至月末,主产区改质沥青主流出厂价格上涨400元/吨左右,核算至预焙阳极原料,上涨了60元/吨。

后市预测

整体来看,近期预焙阳极上涨的主要动力仍是来源于成本面的支撑,尤其是随着低钒石油焦价格的不断上涨,阳极企业成本压力逐步增加,加上下游需求良好,采暖季阳极供应预期缩减的利好,预计后期预焙阳极市场仍将维持上涨走势,涨幅或高于上月。

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