9月，预焙阳极市场涨势未止，主流成交价格上涨50-80元/吨左右。月内，石油焦价格维持高位运行模式，而月末煤沥青新单价格上涨明显，预焙阳极企业生产成本压力大幅增加，挺价意愿明显。虽然下游电解铝价格出现回落，但由于盈利空间较大，铝厂投复产积极性较高，对阳极需求面的支撑较强，亦是利好阳极价格走势。至月末，河南地区铝厂阳极采购价格3050元/吨左右，新疆地区铝厂配套阳极价格3100元/吨左右，外购阳极价格3300-3400元/吨左右，山西地区铝厂采购价格3000元/吨左右，内蒙古、贵州地区铝厂阳极采购价格3100元/吨左右。

图表 1  山东某大型标杆性铝企预焙阳极采购价格走势图

数据来源：阿拉丁(ALD)

图表 2 国内预焙阳极价格走势图

数据来源：阿拉丁(ALD)

供应方面

据阿拉丁（ALD）统计，9月预焙阳极市场平均开工率在78.23%左右，较上月小幅减低，主要原因是月末内蒙古地区某配套碳素厂年产6万吨预焙阳极生产装置关停。据初步统计，9月国内预焙阳极产量约为163.5万吨，较上月小幅减少。

需求方面

阿拉丁（ALD）数据显示，9月独家调研的中国电解铝运行产能月度统计数据，2020年9月中国电解铝运行产能3855.6 万吨，同比增加8.53%，9月国内电解铝产量预计在314万吨左右，对预焙阳极需求为153.86万吨，较上月减少1.29万吨。

成本分析

9月，石油焦市场整体维持上涨走势，山东地区中硫焦价格涨幅在150元/吨左右，核算至预焙阳极生产成本上，较上月上涨了169元/吨左右，而煤沥青月内价格上涨100元/吨左右，核算至预焙阳极生产成本上，较上月上涨了15元/吨左右。综合来看，9月预焙阳极原料成本上涨了184元/吨左右。

后市预测

综合来看，目前预焙阳极市场利好支撑明显。一方面，石油焦价格高位运行，煤沥青价格低位反弹，预焙阳极原料成本增加明显，利好阳极价格。另一方面，虽然9月电解铝总产量较上月小幅下滑，但日均产量明显增加，且由于利润空间明显，铝厂投复产积极，利好阳极市场消费，加上出口需求增加的提振，后期阳极市场下游需求整体向好。在上下游双重利好的支撑下，10月阳极市场仍有上涨空间。