7月，国内预焙阳极市场终于迎来一波上涨行情。5月、6月，石油焦市场持续上涨，煤沥青市场6月期间亦是价格暴涨，导致预焙阳极成本压力大增，但是另一方面，也给阳极市场提供了有力的支撑。下游电解铝市场高位运行，投复产积极性较高，需求面亦是利好阳极市场。在上下游市场的双重利好支撑下，本月阳极市场上调80-130元/吨左右。山东地区普货成交2580元/吨左右，指标货出厂2850元/吨以上；河南地区普货出厂2650-2700元/吨左右，部分铝厂采购价格在2750元/吨以上；重庆地区普货出厂价格3097元/吨左右。

图表 1  山东某大型标杆性铝企预焙阳极采购价格走势图

数据来源：阿拉丁(ALD)

图表 2 国内预焙阳极价格走势图

数据来源：阿拉丁(ALD)

供应方面

据阿拉丁（ALD）统计，7月预焙阳极市场平均开工率在74.56%左右，较上月有所降低，主要原因是月内黄河鑫业有限公司配套碳素厂35万吨预焙阳极装置停产检修，月末霍煤鸿骏三期碳素厂因意外事故导致短期停产。虽然个别阳极企业停产，但同时，月内部分阳极企业开工负荷有所提升，因此预焙阳极产量较上月波动较小。

需求方面

阿拉丁（ALD）预计7月中国电解铝产量317.4万吨，日均产量10.24万吨，环比明显上升。对应的预焙阳极需求量为155.53万吨，较上月增加了7.35万吨。本月，电解铝企业利润丰厚，行业投复产积极性较强，新建项目生产运行平稳，产量贡献稳步增加。 除正在通电启动的广元中孚和文山铝业外，阿拉丁（ALD）调研了解，8月份仍有新建项目计划通电投产，如云南神火计划8月1日启动一期三段，8月底形成45万吨产能；云铝海鑫、内蒙古创源同样有可能在8月份启动二期产能。复产方面，除上述正在复产当中的项目之前，云南铝业、双元铝业、黄果树铝业、河南中孚、广西信发、来宾银海等项目也有部分产能有待启动。阿拉丁（ALD）粗略测算，年内仍有50万吨左右的产能有待复产。 若上述投复产产能均能正常启动，预计后期预焙阳极需求仍有增加的空间。

成本分析

虽然月末地炼石油焦价格窄幅回落，但整体价格依旧维持高位，至月末，石油焦均价较上月上涨了220元/吨左右，核算至预焙阳极原料成本上，上涨了约248元/吨。本月，煤沥青市场价格小幅走跌，主产区改质沥青主流出厂下滑至2350-2500元/吨左右，较6月末下跌了50-200元/吨左右，核算至预焙阳极原料成本上，下滑了约30元/吨左右。综合来看，预焙阳极生产成本较上月增加了218元/吨左右。

后市预测

月末，山东某大型铝厂8月预焙阳极采购基准价格较上月上涨180元/吨至2760元/吨，此次涨幅明显，对于市场的利好提振作用较为明显。

近期，石油焦市场持续高位运行，给预焙阳极市场带来了较为强劲的成本面的支撑，同时，下游电解铝价格高位运行，投复产积极，产量增加，使得预焙阳极需求面利好支撑明显。虽然本月末地炼石油焦价格窄幅下滑，但由于价格仍旧处于高位，加上下游市场需求的支撑，预计8月预焙阳极市场将迎来一波大涨行情。