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沪铝出现止跌行情 继续走升的概率较大 多头思路操作
2020-07-21 09:32   来源: 美尔雅期货
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沪铝先涨后跌,前期铝价高位运行,一方面受宏观面和资金面的推动,另一方面伦铝价格出现大幅上涨支撑国内铝价做多情绪。沪铝主力突破14500,最高攀升至14860。但随后行情回归基本面,市场季节性淡季迹象显现下游订单略显不足,且高价推动铝厂产能加速重启,短期需求端或无明显改善导致铝价在随后几天下跌。本周伦铝连续五日走跌,市场观望态度较浓,缺乏利好提振,短期料铝价可能高位震荡。2020年1-6月我国出口未锻造铝及铝材236.6万吨,同比减少20.6%,6月出口35.4万吨,同比减少30.6%。截至2020年6月为止,未锻轧铝及铝材出口量已连续12个月同比下滑。预计型材整体在7月回落幅度并不显著,国内消费环比正常季节性走弱;海外需求虽有复苏,但从LME0-3升贴水来看(维持在-30多美金上下),复苏相对缓慢,出口继续维持弱势。

现货上,因交割量的流入,市场流通现货宽松度较前期有所好转,且大户重启采购计划,市场成交活跃度较周初明显好转。但从市场反馈来看,目前流通品牌较为单一,另外随着粤沪价差的扩大,西南地区铝锭存在流入迹象,如东辰、博元等品牌。下游对价格敏感度较高,周初价格高企时表现畏高,接货寥寥,随着铝价持续回落,临近周末较周初跌幅近100元/吨,下游厂家在前几日买货不多情况下,后期备货量有所增加。

总体我们看到供需边际走弱,近期的资金推动也失去了动力,铝厂利润高企这些都不利于铝价。目前来看利多的就是海外需求及低库存因素,多空交织&价格高位风险,单边在库存有所累积时候可试空。继续关注电解铝去库速度以及复产情况。

沪铝增仓的情况下出现了止跌行情,期价触及20日均线的支撑之后没有继续下破,建议投资者日内依托均线支撑试多为主,继续走升的概率较大。建议投资者还是保持偏多思路不变。

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