本周，预焙阳极市场窄幅下滑。虽然5月石油焦价格有所上涨，但由于煤沥青价格下滑幅度较大，预焙阳极成本面依旧维持利空，加上山东某大型铝厂6月招标价格较5月下跌30元/吨，导致场内实际成交走低。虽然阳极价格持续走低，但目前多数企业生产较为正常，整体开工率波动不大。
 

图表1 国内主流地区预焙阳极价格走势

数据来源：阿拉丁（ALD）
 

煤沥青价格或有所上涨 预焙阳极成本面支撑加强

进入6月，虽然石油焦维持上涨走势，但下游市场成本压力持续增加，观望情绪明显，石油焦上涨动力偏弱，价格趋于稳定。煤沥青市场仍旧维持弱势局面，但由于煤焦油价格上涨，煤焦油加工企业探涨意愿明显，后期价格或止跌反弹，利好阳极市场。

下游需求稳定 预焙阳极出货顺畅

随着铝价的持续回升，电解铝企业投复产积极性明显增加，多家铝企集中投复产必然带来原铝产量的增加，也就必然增加对预焙阳极的需求量，因此后期预焙阳极市场需求面的支撑仍存向好预期。

综合来看，近期，预焙阳极市场持续受到成本面的利空影响。但随着石油焦价格持续反弹，煤沥青止跌探涨意愿的增长，后期阳极市场成本面的利好影响或有所扩大。同时，电解铝投复产推进积极，后期需求面亦存在一定的利好，因此长期来看，预焙阳极市场存在向好空间，短期内暂时维持弱稳运行。