美国1月核心消费者物价指数同比涨幅不如预期，显示通胀压力依旧疲软，这可能使美联储暂时维持“按兵不动”的利率政策。

北京时间2月13日周四晚间，美国劳工部公布数据显示，美国1月名义CPI环比增长0.1%，逊于预期和过去三个月的前值0.2%；同比增长2.5%，高于预期的2.4%和前值2.3%，并创2018年10月以来最大月度涨幅。

排除波动较大的能源和食品后，1月核心CPI环比增长0.2%，符合预期并高于12月前值的0.1%；同比增长2.3%，与此前三个月的前值增幅均持平，但逊于一些经济学家预期的增幅2.5%。

按类别看，汽油价格下跌抑制了1月名义CPI的涨幅。当月汽油价格环比下跌1.6%，12月前值曾增长3.1%，这导致1月的整体能源价格环比下跌0.7%。二手车和卡车价格下跌1.2%，大于前值的降幅0.4%，并连续第四个月下跌；医疗保健商品价格下跌0.6%，是去年9月以来首次下滑。

同时，食品价格环比上涨0.2%，与前值增幅持平且连续第二个月上涨。医疗、住房、娱乐、教育、个人护理的价格指数均上涨；服装价格环比跳涨0.7%，远超前值的增幅0.1%；机票价格上涨0.7%，结束此前三个月的连跌趋势。新车价格1月环比持平，但机动车保险价格环比下滑0.2%。

核心CPI数据通常高于美国商务部统计的个人消费支出（PCE）物价指数，而后者恰恰是美联储最看重的通胀指标。2019年全年，核心PCE物价指数均逊于2%的官方通胀目标，去年12月的最新数据为同比增长1.6%，1月数据将在本月下旬公布。

分析指出，今日发布的CPI数据可能暗示疲软的物价涨幅在未来几个月持续，给美联储暂时“按兵不动”的利率政策找到充足理由。不过期货交易员们还是预计，至少在今年9月有一次降息的可能，这一概率已接近70%。

美联储主席鲍威尔在本周的美国国会半年度听证上表示，2019年下半年通胀一直较低且稳定，仍低于美联储“对称的2%”目标；预计随着2019年初“异常低的读数不再被统计入12个月的数据中”，通胀将在未来几个月内接近2%。

他也指出，当前美联储降息的空间减少了，如果美联储将政策利率降至零，那就更有可能不得不转而使用金融危机时曾用过的工具。美联储拥有两大抵御经济衰退的工具，一是购买政府债券的QE，二是清晰向市场沟通利率政策的前瞻指引。一旦有需要，美联储就会积极动用这些工具。

基本符合预期的CPI数据发布后，美元指数日内涨幅扩大，并重回99上方，刷新四个月高位。